Brief des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre

Dank deutlichem Wachstum aller zentralen Ertragskomponenten, konsequenter Kostenkontrolle und umsichtiger Geschäftssteuerung hat die LUKB im ersten Halbjahr 2025 einen Konzerngewinn von 150.7 Millionen Franken erwirtschaftet (+4.1 % gegenüber der Vorjahres-Vergleichsperiode). Das finanzielle Strategieziel, von 2021 bis 2025 einen kumulierten Unternehmensgewinn von 1.26 bis 1.33 Milliarden Franken zu erreichen, liegt damit in Griffnähe.

Dass wir in einem Umfeld sinkender Zinsen, volatiler Märkte und weitreichender geopolitischer Spannungen das beste Halbjahresergebnis unserer Geschichte erwirtschaften konnten, macht uns besonders stolz. In den vergangenen Jahren ist es uns gelungen, unser Geschäftsmodell durch strategische Investitionen und Diversifikation wesentlich widerstandsfähiger auszugestalten.

Weitere Diversifikation der Erträge erreicht

Angesichts des anhaltend niedrigen Zinsniveaus fühlen wir uns bestätigt, weiterhin konsequent in das zinsunabhängige Geschäft zu investieren. Dass das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft sowie der Handel im ersten Halbjahr 2025 deutlich zulegen konnten, belegt unsere entsprechenden Fortschritte. Das Ziel, im Jahr 2025 insgesamt mindestens 215 Millionen Franken zinsfremde Erträge zu erwirtschaften, haben wir per Mitte Jahr anteilig übertroffen. Die verwalteten Kundenvermögen (Assets under Management [AuM]) sind im ersten Semester 2025 auf 40.1 Milliarden Franken angestiegen (davon Nettoneugeld 464 Millionen Franken).

Im Anlagegeschäft fokussieren wir uns auf kundenzentrierte Lösungen und das mit sichtbarem Erfolg. Bei einem Jahresziel von 1 Milliarde Franken nahm das Neugeld im mandatierten Anlagegeschäft im ersten Halbjahr 2025 bereits um 636 Millionen Franken zu. Per 30. Juni 2025 sind folgende Kundenvermögen im Anlagegeschäft angelegt:

• Vermögensverwaltungsgeschäft: 3.78 Milliarden Franken
• Vorsorgegeschäft: 1.14 Milliarden Franken
• übrige Beratungsmandate: 10.77 Milliarden Franken
• LUKB Expert-Fonds: 5.93 Milliarden Franken

Diese erfreuliche Entwicklung im Anlagegeschäft ist das Resultat unserer strategischen Initiativen und der stärkeren Profilierung der Anlagekompetenz im Markt.

Weiter haben wir unsere Handelsaktivitäten in den letzten Jahren systematisch weiterentwickelt. Dabei lag der Fokus auf dem Ausbau unseres Kompetenzzentrums Strukturierte Produkte und dem Aufbau spezialisierter Teams in den Bereichen Capital Markets und Bond Sales. Dieses Engagement zahlt sich aus, was sich im ersten Halbjahr 2025 mit einem Handelserfolg von 40.6 Millionen Franken zeigt. Damit weisen wir erstmals einen Semestererfolg von über 40 Millionen Franken aus.

In diesen Spezialgebieten übertreffen unsere heutige Expertise und die Angebotspalette deutlich die üblichen Erwartungen an eine Kantonalbank. Für die nächste Strategieperiode haben wir uns unter anderem vorgenommen, die Ertragskraft in diesen Geschäftsfeldern weiter auszubauen.

Kompetenzen im Zinsengeschäft bestätigt

Das Zinsengeschäft ist die traditionelle Basis unseres Geschäftsmodells. Die Erträge der letzten Jahre beweisen, dass wir über die notwendigen Fähigkeiten verfügen, um auch unter anspruchsvollen Marktbedingungen erfolgreich zu agieren. Trotz mehrerer Zinssatzsenkungen der SNB konnte die LUKB den Nettozinserfolg im ersten Halbjahr 2025 – nicht zuletzt dank eines aktiven Zinsmanagements – auf einem sehr hohen Niveau von 231.7 Millionen Franken halten. Gegenüber der Vorjahresperiode entspricht dies einem Wachstum von 10.1 %.

Ein weiterer Treiber dieser Entwicklung sind die höheren Kundenausleihungen (+1.6 % seit Ende 2024), von denen der Grossteil auf die Hypothekarforderungen entfällt. Diese haben im ersten Halbjahr 2025 um 1.5 % zugenommen. Unsere hohe Immobilienkompetenz, fundierten Marktkenntnisse und die ausgeprägte Service- und Kundenorientierung bilden die Grundlage dafür, dass wir in diesem Geschäft mehr denn je die präferierte Partnerin im Wirtschaftsraum Luzern sind. Das attestiert uns auch eine kürzlich durchgeführte Umfrage des Online-Vergleichsdiensts Moneyland, worin die LUKB zu den kundenfreundlichsten Banken der Schweiz gehört.

Ausgezeichnete Kosten- und Kapitalsituation

Mit einer Cost-Income-Ratio von 45.9 % im ersten Halbjahr 2025 – primär als Folge höherer Erträge – liegt die LUKB deutlich unter dem strategisch festgelegten Maximalwert von 50 % und unterstreicht damit ihre langjährige Position als eine der effizientesten Banken der Schweiz.

Eine ebenso wichtige Komponente der LUKB ist die gesunde Kapital- und Liquiditätsbasis. Im Kontext der Ereignisse und Entwicklungen auf dem Schweizer Finanzplatz hat dies in den letzten Monaten an Bedeutung gewonnen. Unsere Kernkapitalquote (CET1-Quote) konnten wir von 13.9 % (Ende 2024) auf 14.5 % und die Gesamtkapitalquote von 18.5 % (Ende 2024) auf 19.7 % steigern. Mit diesen Werten erreicht die LUKB auch die per 1. Juli 2025 erhöhten bankinternen Ziele (CET1 >14.0 %, Gesamtkapitalquote 19.0 bis 21.0 %).

Verbundenheit mit der Luzerner Bevölkerung gestärkt

Auch abseits unseres Kerngeschäfts dürfen wir für das erste Halbjahr 2025 eine erfreuliche Bilanz ziehen. So hat der Zuspruch für die bisher durchgeführten Anlässe rund um das 175-Jahr-Jubiläum der LUKB unsere Erwartungen übertroffen.

Unter dem Motto «Lozärn verbonde» – inspiriert von der langjährigen Verbundenheit der LUKB mit dem Kanton Luzern – haben wir ein attraktives Jubiläumsprogramm zusammengestellt. Entlang der Themen Musik, Kultur, Sport und Genuss bieten die Jubiläumsevents über den ganzen Kanton Luzern verteilt für alle etwas.

Den Abschluss zum Motto «Lozärn verbonde» bilden am 6. und 7. September 2025 die Sport-Tage mit zahlreichen Schnuppertrainings im ganzen Kanton (siehe verbonde.ch).

Positiver Ausblick 2025

Das Ende des Jubiläumsjahres wird auch das Ende der aktuellen Strategieperiode markieren. Wir dürfen bereits heute ein positives Fazit in Aussicht stellen. So gehen wir davon aus, dass wir das ganze Geschäftsjahr 2025 mit einem Gewinn abschliessen werden, der im oberen Bereich der kommunizierten Bandbreite von 265 bis 285 Millionen Franken liegt. Auch werden wir voraussichtlich alle strategischen Finanzziele der Strategieperiode 2021 bis 2025 erreichen oder gar übertreffen.

Wir sind überzeugt, dass unser bewährtes Geschäftsmodell – eine starke Kombination aus klassischem Kantonalbankengeschäft und schweizweit spezialisierter Expertise – gleichzeitig die Stabilität sichert, das Risiko diversifiziert und weiteres Wachstum ermöglicht. Unsere Überlegungen zu den Schwerpunkten für die nächste Strategieperiode 2026 bis 2030 sind schon weit gediehen. Im November 2025 werden wir Sie darüber detailliert informieren.

Wir freuen uns, wenn Sie uns als Aktionärinnen und Aktionäre weiter auf unserem Weg begleiten.

Herzlichen Dank dafür!

Freundliche Grüsse

Luzerner Kantonalbank

Markus Hongler

Verwaltungsratspräsident

Daniel Salzmann

CEO